Mittelstandsanleihen

Eignen sich Mittelstandsanleihen als Geldanlage für Privatanleger?

Zur Sicherung der eigenen Existenz müssen Unternehmen auf Fremdkapital zugreifen.

In Zeiten von Basel III und der damit verbundenen strengeren Kapitalvorschriften ist die finanzielle Absicherung durch Bankkredite für viele Betriebe nur noch schwer oder gar nicht mehr möglich. So sehen sich viele mittelständische Unternehmen gezwungen, auf neue Finanzierungsinstrumente zurückzugreifen. Doch vor allem inhaber- und familiengeprägte mittelständische Unternehmen scheuen sich vorm klassischen Börsengang und die damit verbundene Aufnahme neuer Miteigentümer in den Gesellschafterkreis.

Während Unternehmensanleihen bei Großkonzernen schon seit langem fester Bestandteil der Fremdfinanzierung sind, steht seit dem Start des Handelssegments „bondm“ an der Stuttgarter Börse seit Mai 2010 auch für mittelständige Unternehmen die Unternehmensanleihe als Möglichkeit der externen Mittelaufnahme zur Verfügung. Mittlerweile können diese Anleihe-Emissionen an fast allen deutschen Börsen gezeichnet werden. Ein Großteil der Emittenten gehört zu den Branchen erneuerbare Energien, gefolgt von Maschinenbau, Industrieservices und Konsumgüter.

Ein Vorteil der Mittelstandsanleihe besteht darin, dass Investitionskapital von privaten Kapitalgebern beschafft werden kann, ohne dass zusätzliche Sicherungsmittel zur Verfügung gestellt werden müssen. Des Weiteren gibt der Unternehmer keine Stimmrechtsanteile ab und die Rechtsform seiner Gesellschaft bleibt unverändert.

Wie funktioniert eine Mittelstandsanleihe?

Die Herausgabe der Anleihen erfolgt direkt über die Börse in Form von Eigenemission, die Einschaltung einer Emissionsbank wird nicht erforderlich. Die Mittelstandsanleihe besitzt einen fixen Kupon mit endfälliger Rückzahlung und wird zu 100 Prozent emittiert. Der Zugang zu Mittelstandsanleihen ist für private und kleineinstitutionelle Investoren zum einen über ein Online-Zeichnungsportal möglich,zum anderen über eine so genannte "Zeichnungsbox", die einige Banken als Platzierungshilfe anbieten.

Angesichts des geringen Nennbetrages der Anleihe gehören zu den Zielgruppen vorwiegend Privatanleger, kleinere Vermögensverwalter sowie Friends & Family (Verwandte, Bekannte, Mitarbeiter und Geschäftspartner).

Welche Chancen und Risiken bringt eine Mittelstandsanleihe mit sich?

Mit Mittelstandsanleihen können ist vor allem Privatanleger ihr Portfolio ausgewogen diversifizieren und das Risiko streuen. Die regelmäßigen Erträgebieten Chancen auf eine höhere Rendite als bei Bundesanleihen.

Das Risiko liegt vor allem in der Bonität des Emittenten. Denn nur mit ausreichender Liquidität ist das Unternehmen in der Lage, auch in einem schwierigen konjunkturellen Umfeld, seinen Zinszahlungen und Anleihetilgungen nachzukommen. Anleger sollten sich vor der Zeichnung einer Mittelstandsanleihe umfassen informieren. Es gilt: Je höher der Zinscoupon, desto höher das Risiko. Investoren sollten immer das eigene Risikoprofil im Auge behalten.

Worauf sollten Investoren achten?

Damit den Investoren ein Mindestmaß an Sicherheit gewährt werden kann, regeln die Marktsegmente an den Börsen formelle und kapitalmarktbezogene Anforderungen(„Kapitalmarktreife“). Darunter fallen spezielle Zulassungsvoraussetzungen und Folgepflichten sowie die wirtschaftliche und strukturelle Ausgestaltung der Anleihe. Potentielle Investoren sollten auf jeden Fall das Wertpapierprospekt, den Ratingbericht sowie den Credit-Research-Bericht als wichtige Informationsgrundlagen zur Bewertung des rechtlichen Risikos sowie zur wirtschaftlichten Bonitätseinschätzung heranziehen. Denn die Funktion des Geschäftsmodells, die Geschäftsführung, die Marktposition des Unternehmens und die verfolgte Strategie sind Aspekte, die für den Erfolg der Anleihe eine wichtige Rolle spielen.

Auch Erwerb von spezialisierten Fonds möglich

Anleger, die mit einer direkten Investition kein Risiko eingehen möchte, haben alternativ die Möglichkeit, Mittelstandsanleihen über Fonds zu erwerben. In der Regel diversifizieren Fonds besser als Direktplatzierungen bei Einzelanlegern. Ein Teilverlust ist möglich, kann aber besser ausgeglichen werden.

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Wenn Sie sich fürMittelstandsanleihen oder andere Anlageformen interessieren, können Sie über das nach folgende Formular eine unverbindliche und kostenlose Beratung bzw. entsprechende Angebote anfordern: